استخدام عقود الخيارات المالية كمدخل للتحوط من مخاطر الاستثمار في المحافظ المالية: دراسة تطبيقية لبورصة باريس باستخدام OPTION Black & Scholse - ARCH - للفترة 2010 - 2018
No Thumbnail Available
Date
2019-06
Authors
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Publisher
Abstract
تهدف هذه الدراسة إلى التحقق من إمكانية استخدام عقود الخيارات المالية كمدخل للتحوط من مخاطر الاستثمار في المحافظ المالية ببورصة باريس للأوراق المالية، و قد ارتكزت الدراسة على بيانات مؤشر CAC40 للفترة 2010 – 2018، و بالاعتماد على برنامج Eviews و اختبار BDS تم التأكد من إمكانية دراسة السوق على المدى القصير، حيث تم استخدام نموذج ARCH في الكشف عن وجود مخاطر غير نظامية تستدعي تحويطها باستخدام عقود الخيارات المالية، حيث تم تطبيق نموذج بلاك سكولز لتسعير خيارات الشراء على عينة من 06 أسهم لشركات ناشطة في إطار المؤشر، كما تم الاعتماد على برنامج Matlab لتوضيح أثر حساسية العوامل المؤثرة في خيارات الشراء بيانيا، و خلصت الدراسة إلى وجود فوارق بين أسعار خيارات الشراء المسعرة بنموذج بلاك سكولز و الأسعار المعروضة في البورصة، ما يعطي المستثمر معلومات عن حجم الأرباح أو الخسائر التي يمكن تحقيقها، و بالتالي يمكنه اتباع الاستراتيجية التي يراها مناسبة من أجل التحوط من المخاطر أو المضاربة لتحقيق أرباح أكبر.
Description
Keywords
عقود الخيارات، تسعير الخيارات، تحوط، محفظة مالية، نموذج بلاك، سكولز، بورصة باريس، مؤشر CAC40، اختبار ARCH.